限塑令升级，这几家可降解塑料公司龙头备受关注

自2008年国家颁布“对塑料购物袋收费” 的政策法规以来，时隔十二年，国家不断的推进限塑令政策的落地，今年年初开始，禁塑限塑政策便频频发布。从1月16日国家发展改革委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，至4月《固废法》修订、7月《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》发布，一系列详细政策出台，意味着我国限塑禁塑工作的加速推进。相比上一轮限塑令在执行过程中或多或少地被打了折扣，新版限塑令还未正式实施就被冠以了“史上最严”的称号。根据IHS，目前我国废弃塑料总量高，年均在4200万吨，其中，塑料袋折合塑料消费超过400万吨，农用地膜折合塑料的消费量也超百万吨。据统计，我国每年的塑料表观生产量在8000万吨左右(含出口)，一次性塑料制品的表观消费量位列全球第一，是全球最大的塑料生产国与消费国。按照《意见》中明确的分年度实施禁塑计划，生物降解塑料在未来五年内将实现30%-50%的传统塑料替代量。

近日，商务部下发禁塑限塑工作的通知，塑料污染治理时间表和路线图明确。目前已有27个省份下发了关于治理塑料污染实施方案，在政策实行、具体举措方面做出了相应规定，2020年底将完成第一阶段目标。与此同时，市场对于传统塑料替代品的关注度与日俱增，可降解塑料与纸包装是替代品中的佼佼者，不少上市公司瞅准机会忙扩产，希望解决替代品面临的成本高企、产能不足等问题。

在新版限塑令提出早期，业内普遍认为随着一次性不可降解塑料的的禁止，塑料包装行业将迎来较大的替代产品市场空间，其中可降解塑料包装与纸包装材料受关注程度较高。具体而言，PLA与PBAT两种材料的国内市场价格大约在每吨2万元左右，是传统塑料价格的3倍。包装原纸主要品种的价格区间虽然只有4000-5000元/吨，但就纸袋与塑料袋而言，纸袋重量是同等大小塑料袋的4倍左右，实际应用中的成本也将明显高于传统塑料。考虑到成本的比较优势，在一次性塑料制品方面，可降解塑料的替代作用将更为明显

据了解，可降解塑料包装的原材料能够实现商业化使用的主要包括PLA(聚乳酸)、PBAT(聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯)等，在国内实现量产并有潜力持续扩大产能的集中在PLA和PBAT两类。

可降解塑料下游应用主要包括包装、纺织纤维、汽车运输等，其中，包装占比最大为58%。政策落地后，应用范围将不断扩大。据天风证券测算，仅外卖、快递、农膜三个领域未来可降解塑料需求将达到154.53万吨，对应市场约270亿元。对比我国当下4.2 万吨的市场需求量，市场增长空间达36倍。同时，随着政策支持以及技术进步、规模化生产成本下降下，我国可降解塑料市场在十年内有望达到近千亿规模。而上游方面，以 PLA 为例，其原材料丙交酯我国合成技术尚与国外存在一定差距，产品主要依靠进口，未来随 PLA 行业进入上行趋势，我国丙交酯合成有望实现技术突破和产量提升，推动丙交酯行业发展。中下游方面，随着可降解塑料行业发展，对制品加工和垃圾分类降解产业的需求也将大幅增高，有望拉动对应产业进入上行通道。因为过度使用塑料而带来的环境污染问题备受关注，塑料袋、餐盒、农用地膜等一次性塑料制品将被全部替代，目前全球宣布投资建设生物可降解材料的企业很多，但是真正能够大批量供货的企业却很少。在相关政策的扶持下，我国相关企业将迎来发展黄金期。

可降解材料相关上市公司简述：

金发科技(600143)：国内产品最齐全、产量最大的改性塑料生产企业之一。近期的平均成本为17.22元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

金丹科技(300829)：乳酸、乳酸盐及乳酸酯等系列产品的研发、生产及销售。近期的平均成本为109.53元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

瑞丰高材(300243)：国内PVC加工助剂和除CPE之外的抗冲改性剂综合产能最高的企业之一。近期的平均成本为14.22元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

中粮科技(000930)：以燃料乙醇、淀粉、柠檬酸为主导产品的农产品深加工企业。近期的平均成本为9.61元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

华峰氨纶(002064)：全国最大的氨纶纤维制造企业之一。近期的平均成本为8.24元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

彤程新材(603650)：中国最大的特种橡胶助剂生产商之一。近期的平均成本为32.17元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

万华化学(600309)：国内MDI制造龙头企业，亚太地区最大的MDI制造企业。近期的平均成本为75.56元，股价在成本上方运行。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。